前三季度，世界經濟和(and)國(country)際貿易增速放緩，國(country)内經濟下行壓力較大(big)。與此同時(hour)，宏觀調控逆周期調節成效逐漸顯現，經濟雖有下行壓力，但增速回落溫和(and)，下行壓力整體可控；新動能增長勢頭依然較好，經濟運行總體保持平穩态勢。

在(exist)此背景下，物流運行總體平穩的(of)大(big)趨勢沒有改變。一(one)方面物流需求延續平穩增長，物流行業繼續保持在(exist)景氣區間，9景氣指數穩中有升。另一(one)方面，物流發展仍面臨問題，物流運行成本有所上(superior)升，行業發展壓力猶存。

一(one)、物流運行總體平穩，結構繼續改善

（一(one)）物流需求增速平穩，小幅回落

前三季度，全國(country)社會物流總額215.9萬億元，按可比價格計算，同比增長5.7%，增速比上(superior)年同期回落1個(indivual)百分點，比上(superior)半年回落0.4個(indivual)百分點。從年内數據走勢來(Come)看，社會物流總額增長呈現穩中回落的(of)基本态勢，從一(one)季度的(of)6.4%至上(superior)半年的(of)6.1%，到(arrive)前三季度的(of)5.7%。

圖 1 2018-2019年社會物流總額及增長情況

從結構看，消費相關物流需求支撐不(No)斷增強，轉型升級态勢持續發展。其中，工業物流趨緩，進口物流需求小幅回升，與民生(born)相關的(of)物流需求保持較快增長。前三季度工業物流對社會物流總額增長的(of)貢獻率回落至88%，進口、單位居民物流需求的(of)貢獻率持續提高，合計超過10%。，消費的(of)基礎性作(do)用(use)不(No)斷加強，增長的(of)内生(born)動力較好，對物流需求增長的(of)拉動作(do)用(use)不(No)斷鞏固。

工業品物流需求趨緩。前三季度工業品物流總額比上(superior)年增長5.6%，增速與1-8月持平，比上(superior)半年回落0.4個(indivual)百分點。顯示工業物流需求增速雖有所回落，但總體走勢較爲(for)平穩。與此同時(hour)，工業物流轉型升級态勢持續發展，結構繼續優化。1-9月份，制造業高新技術産業PMI均值爲(for)51.6%，高于(At)全國(country)49.7%的(of)平均水平。

進口物流量增速小幅回暖。前三季度進口物流量同比增長3.2%，增速比上(superior)半年提高2個(indivual)百分點。受到(arrive)中美經貿摩擦的(of)不(No)确定性影響，今年以(by)來(Come)國(country)際物流需求波動頻繁。進入9月，在(exist)内需等相關因素帶動下，大(big)宗商品進口需求仍處于(At)高位，同時(hour)消費品進口也保持快速增長。不(No)同貨類看，原油、煤等大(big)宗商品進口量增加，水果、化妝品、水海産品和(and)豬肉等消費品進口量幅度較大(big)。前三季度，原油比上(superior)年同期增長9.7%;煤比上(superior)年同期增長9.5%；消費品比上(superior)年同期進口增長15.3%，其中進口豬肉增長43.6%；進口牛肉增長53.4%。

圖 2 2018-2019年進口物流量及增長情況

單位與居民物流總額繼續快速增長。前三季度，單位與居民物品物流總額同比增長17.6%，增速比社會物流總額高出(out)11.9個(indivual)百分點。其中，網上(superior)零售等新興供給方式快速發展。全國(country)快遞服務企業業務量累計完成439.1億件，同比增長26.4%。

（二）物流運行繼續保持在(exist)景氣區間

前三季度，中國(country)物流業景氣指數平均爲(for)52.1%，連續7個(indivual)月處于(At)擴張區間。9月份爲(for)53.8%，比上(superior)月回升2.9個(indivual)百分點，回升至年内最高水平；其中新訂單指數爲(for)53%，比上(superior)月回升2.3個(indivual)百分點，顯示出(out)今年以(by)來(Come)物流市場仍保持平穩較快發展，業務需求旺盛，物流業整個(indivual)活動呈現逐步回升走勢。

圖 3 物流業景氣指數、中國(country)倉儲指數、電商物流指數業務量指數走勢

從不(No)同行業看，倉儲物流行業景氣保持高位運行，電商物流行業穩中有升。9月份，中國(country)倉儲指數中的(of)業務量指數爲(for)57.5%，較上(superior)月回落1.3個(indivual)百分點，連續兩個(indivual)月高位運行，顯示當前倉儲業務需求仍然較爲(for)旺盛。一(one)方面由于(At)近期國(country)内利好政策密集出(out)台，逆周期調節力度加碼，内需持續擴大(big)，基建投資增速加快，帶動鋼材、建材等大(big)宗商品倉儲需求明顯回升；另一(one)方面受中秋國(country)慶節日因素影響，食品、日用(use)品等民生(born)相關的(of)倉儲需求也有所回升。

9月份，電商指數總業務量指數爲(for)130.7點，比上(superior)月回升2.6個(indivual)點。在(exist)需求向好和(and)效率改善拉動下，電商物流“金九銀十”旺季如期而至，電商物流總業務量和(and)農村業務量指數連續回升，均保持25%以(by)上(superior)的(of)高速增長，其中電商業務量增長突破30%，增速爲(for)全年最高。

二、保管環節物流成本小幅上(superior)升，物流運行壓力尚存

（一(one)）物流運行成本有所上(superior)升

前三季度，社會物流總費用(use)爲(for)10.2萬億元，同比增長7.5%，比上(superior)年同期回落1.1個(indivual)百分點，比上(superior)半年回落0.5個(indivual)百分點。 其中，運輸費用(use)5.4萬億元，同比增長7.0%，增速比上(superior)半年回落0.4個(indivual)百分點；保管費用(use)3.5萬億元，同比增長8.2%，增速比上(superior)半年回落0.7個(indivual)百分點；管理費用(use)1.3萬億元，同比增長7.8%，增速比上(superior)半年回落0.5個(indivual)百分點。

前三季度，社會物流總費用(use)與GDP的(of)比率爲(for)14.7%，盡管比2018年全年回落0.1個(indivual)百分點，但比上(superior)年同期、今年上(superior)半年均提高0.1個(indivual)百分點。2017年之前，這(this)一(one)比率連續5年下降，2018-2019年出(out)現反複，這(this)不(No)改變在(exist)産業、經濟、政策等綜合作(do)用(use)下物流效率改善的(of)基本趨勢，但從近期情況看，物流成本水平的(of)上(superior)升與物流運行的(of)微觀環境惡化及經濟運行過程中保管環節成本提高有較大(big)關系。

圖 4  2018-2019年社會物流總費用(use)增長及與GDP比率情況

從構成看，一(one)是(yes)運輸費用(use)回落，結構調整。前三季度運輸費用(use)5.4萬億元，占社會物流總費用(use)52.8%，下降0.2個(indivual)百分點。從貨運量構成看，鐵路、水運占比小幅提高，公路、航空運輸有所回落。顯示當前公轉鐵等舉措成效初現，運輸效率穩中有升，運輸費用(use)與GDP的(of)比率7.7%，比上(superior)年同期略有回落。

圖 5 2019年上(superior)半年、前三季度社會物流總費用(use)構成及增長

二是(yes)保管環節物流成本水平繼續上(superior)升，前三季度保管費用(use)3.5萬億元，占社會物流總費用(use)34.6%，提高0.3個(indivual)百分點。其中資金占用(use)成本增長5.2%，倉儲成本增長11.9%，比上(superior)年全年回落0.6個(indivual)百分點。

（二）物流運行微觀環境複雜

物流運行宏微觀有所惡化。一(one)是(yes)經濟運行中的(of)資金周轉速率下降。2018年，工業流動資産周轉次數2.0左右，這(this)比例2017年下降了(Got it)0.4次。工業企業資金周轉次數下降導緻運轉的(of)必要(want)貨币需求量有所增加，企業生(born)産經營的(of)流動資金壓力也有所增加，緻物流運行效率小幅下降。

二是(yes)社會庫存有所上(superior)升，庫存周轉放緩。經濟環境趨于(At)複雜，實體經濟困難的(of)狀況有所加劇，社會庫存增加，庫存周轉有所放緩。數據顯示，中國(country)倉儲指數期末庫存指數持續高位，工業企業庫存周轉天數有所增加。前三季度中國(country)倉儲指數期末庫存指數平均爲(for)51.9%，同比提高1個(indivual)百分點；8月末規模以(by)上(superior)工業企業産成品存貨周轉天數17.2天，上(superior)年同期爲(for)16.9天。

（三）物流行業發展壓力猶存

今年以(by)來(Come)，物流行業服務價格指數偏低，企業盈利能力偏弱依然較爲(for)突出(out)，行業發展的(of)困難與壓力較大(big)。4月份以(by)來(Come)，物流服務價格指數爲(for)均位于(At)50%榮枯線以(by)下，顯示出(out)物流企業服務價格整體處于(At)下降通道，水平偏低。從不(No)同行業看，公路、水運價格均處與較低水平。1-9月，中國(country)沿海（散貨）運價指數1031.6點，同比下降10.5%；中國(country)公路物流運價指數97.6點，同比下降0.7%，且低于(At)2018年全年平均水平。

受到(arrive)價格水平偏低，業務量增速放緩等因素影響，物流企業盈利水平較弱。近4個(indivual)月主營業務利潤指數均于(At)50%榮枯線以(by)下，前三季度爲(for)均值49.3%，同比下降0.6個(indivual)百分點。

（四）物流行業吸納就業能力下降

今年以(by)來(Come)，物流從業人(people)員水平總體趨緩，指數持續回落，行業吸納就業能力有所下降。前三季度從業人(people)員指數49.2%，比上(superior)年同期下降0.5個(indivual)百分點。爲(for)2013年以(by)來(Come)的(of)最低水平。顯示今年以(by)來(Come)，受到(arrive)業務增速放緩等預期影響，勞動力供應總體偏緊，物流行業就業形勢總體偏弱。

(來(Come)源：中物聯科技信息部)